home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 030491 / 0304471.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.7 KB  |  86 lines
  1. <text id=91TT0471>
  2. <title>
  3. Mar. 04, 1991: Economics Made Simplistic
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Mar. 04, 1991  Into Kuwait!                          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BOOKS, Page 78
  13. Economics Made Simplistic
  14. </hdr><body>
  15. <p>By Walter Shapiro
  16. </p>
  17. <qt>
  18.      <l>THE WORK OF NATIONS</l>
  19.      <l>By Robert B. Reich</l>
  20.      <l>Knopf; 331 pages; $24</l>
  21. </qt>
  22. <p>     Since the invention of supply-side economics, most of the
  23. slick idea packagers in American life have been conservatives
  24. who view taxes with the horror that Carry Nation once reserved
  25. for saloons. Harvard political economist Robert Reich is the
  26. rare exception, a glib and unrepentant liberal who has become--almost by default--the John Kenneth Galbraith of the
  27. baby-boom generation. The publication of Reich's new economic
  28. synthesis, The Work of Nations, comes in the midst of a
  29. Republican recession with record budget and troubling trade
  30. deficits. But rather than indulging in hand wringing and
  31. partisan I-told-you-sos, Reich adopts a surprisingly upbeat,
  32. almost gee-whiz, tone as he describes the New Age world
  33. economy.
  34. </p>
  35. <p>     Reich's thesis is sound-bite simple: economic nationalism
  36. has become as outmoded as the typewriter. The dominance of
  37. globe-girdling corporations like IBM, Sony and Siemens has
  38. rendered America irrelevant in a traditional economic sense,
  39. along with all national borders. This "global web" (a favorite
  40. Reich phrase) means that today "a sports car is financed in
  41. Japan, designed in Italy, and assembled in Indiana." Thus it is
  42. folly to subsidize or even root for an American company
  43. against its Japanese or European competitors, since such
  44. national labels are just convenient fictions, like tankers
  45. flying the Panamanian flag. What matters to Reich, pure and
  46. simple, is high-quality jobs and an American work force
  47. prepared to fill them.
  48. </p>
  49. <p>     Think of Reich's achievement, wiping away most of America's
  50. purported economic problems in 331 pages. The trade imbalance
  51. becomes a meaningless statistic, since it is primarily caused
  52. by "American-owned firms making things abroad." The budget
  53. deficit is a mere piffle in a world where financial capital
  54. sloshes over national borders. The book ridicules as "outmoded
  55. thinking" fears that foreigners are buying up America. "As
  56. corporations of all nations are transformed into global webs,"
  57. Reich explains, "the important question...is not which
  58. nation's citizens own what, but which nation's citizens learn
  59. how to do what."
  60. </p>
  61. <p>     But are giant corporations truly international bastions of
  62. equal-opportunity employment? A seemingly innocuous footnote
  63. jeopardizes the book's central argument. After praising Sony
  64. for its global management team, Reich concedes in tiny type
  65. that the general pattern is that the "directors and top
  66. officers of Japanese corporations are uniformly Japanese." Wait
  67. a second. If most Japanese companies are still so xenophobic,
  68. does this not suggest that high-quality jobs for Americans are,
  69. in truth, quite limited?
  70. </p>
  71. <p>     In the last half of the book, Reich abruptly shifts from
  72. Pangloss to pessimist with an artful analysis of the nation's
  73. class cleavages. He correctly identifies the growing economic
  74. and social gap between the well-educated elite ("the fortunate
  75. fifth") and the rest of the nation as the major threat to
  76. future prosperity. His remedies are mostly liberal boiler
  77. plate: progressive taxation, job training and reinvestment in
  78. the nation's infrastructure. Familiar Reich stuff--but
  79. probably not the right stuff for Democrats hungering for an
  80. economic road map toward 1992 and beyond.
  81. </p>
  82.  
  83. </body></article>
  84. </text>
  85.  
  86.